Cos'è un T-Bill? Buoni del Tesoro Spiegati Semplicemente
Un T-Bill (Treasury Bill) è un titolo di debito governativo USA a breve termine con una scadenza di un anno o meno. È considerato la cosa più vicina a un investimento senza rischio in finanza.
Come Funzionano i T-Bill
- Emessi a Sconto: Paghi meno del valore nominale (es. 980 dollari per un titolo da 1.000 dollari).
- Nessun Pagamento Cedola: A differenza delle obbligazioni, i T-bill non pagano interessi periodici.
- Rendimento = Valore Nominale – Prezzo di Acquisto: Alla scadenza, ricevi l'intero valore nominale. La differenza è il tuo interesse.
- Esempio: Acquista un T-bill a 26 settimane per 975 dollari. Alla scadenza, ottieni 1.000 dollari. Profitto = 25 dollari. Rendimento equivalente ≈ 5,13% annualizzato.
Caratteristiche Chiave
| Caratteristica | Dettagli |
|---|---|
| Scadenze | 4, 8, 13, 17, 26, 52 settimane (Cash Management Bills: variabili) |
| Acquisto Minimo | 100 dollari (in incrementi di 100 dollari) |
| Calendario Aste | 4/8/13/17/26-settimane: settimanale (mar/lun); 52-settimane: ogni 4 settimane |
| Regolamento | T+1 (giorno lavorativo successivo) |
| Tassazione | Solo tassa federale; esente da statale/locale |
| Liquidità | Altamente liquido mercato secondario |
| Rischio | Rischio di default virtualmente zero (garantito dalla piena fede e credito degli USA) |
Come Acquistare
- TreasuryDirect.gov: Diretto, senza commissioni, offerta non competitiva (allocazione garantita).
- Brokeraggio (Fidelity, Schwab, Vanguard, ecc.): Offerte competitive/non competitive; potrebbe addebitare una piccola commissione.
- Fondi Monetari / ETF: Esposizione indiretta (es. SGOV, BIL, TFLO).
Ruolo nei Portafogli
- Equivalente di cassa / fondo di emergenza.
- Copertura risk-off; garanzia per prestiti a margine.
- Benchmark per tassi a breve termine (SOFR, politica Fed).
I T-Bill sono fondamentali per il sistema finanziario globale — banche centrali, società e individui li detengono tutti.